Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο: Κίνδυνος για φιάσκο ολκής

του Χρήστου Κίτσιου

«Μπάχαλο» έγινε ο διαγωνισμός. Οι παρεμβάσεις της τρόικας, η εισήγηση για διακοπή του και η απόρριψή της. Το σαφές πλέον προβάδισμα της Eurobank και γιατί απειλούν με αγωγές οι άλλες τράπεζες. Τα ντεσού των προσφορών.

Σε φιάσκο ολκής κινδυνεύει να εξελιχθεί ο διαγωνισμός πώλησης του νέου Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, προκαλώντας ήδη ισχυρούς τριγμούς στο ΤΧΣ και δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για έναν ανηλεή τραπεζικό πόλεμο. 

Τυπικά από τις 7 χθες το απόγευμα το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έχει τη… χαρά να διαθέτει τέσσερις ισχυρές προσφορές για το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, κάποιες εκ των οποίων περιλαμβάνουν, σύμφωνα με πληροφορίες, και μετρητά, που ξεπερνούν τα 500 εκατ. ευρώ. 

Στην πράξη, όμως, το Ταμείο έχει στα χέρια του την «καυτή πατάτα», όπως εξελίχθηκε, ενός διαγωνισμού ο οποίος απειλεί να τινάξει στον αέρα το ίδιο, να προκαλέσει σοβαρές νομικές επιπλοκές και να διατηρήσει διχασμένο και σε υπόγεια σύγκρουση επί μακρόν το τραπεζικό σύστημα.

Η πίεση της τρόικας να προταχθούν κριτήρια συστημικής ευστάθειας και επομένως το Ταμιευτήριο να δοθεί στην Eurobank, αποδείχθηκε τελικώς ισχυρότερη από ό,τι είχε υπολογίσει μέρος του συστήματος. Μόνο που εκδηλώθηκε όπως και στην περίπτωση της συγχώνευσης Εθνικής – Eurobank την τελευταία στιγμή και χωρίς να έχει προηγηθεί η διαμόρφωση στρατηγικής για την επόμενη μέρα του τραπεζικού συστήματος.

Με διαδοχικές κινήσεις, η τρόικα όχι μόνο υπενθύμιζε τη θέση της αλλά στην πραγματικότητα υπαγόρευσε, σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, τα τελικά κριτήρια του διαγωνισμού καθιστώντας τον σχεδόν προσχηματικό, λόγω του προδιαγεγραμμένου αποτελέσματος.

Όπως έγραψε το Euro2day υπήρξε σύσταση στις ενδιαφερόμενες τράπεζες να προτάξουν τη συστημική ευστάθεια μειώνοντας τον μεταξύ τους ανταγωνισμό για την απόκτηση του Τ.Τ. Και επειδή η σύσταση δεν έπιασε τόπο ακολούθησαν δραστικότερα μέτρα.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα με επιστολή της στο ΤΧΣ υπενθύμισε ότι δεν μπορεί να είναι προτιμητέες, έναντι άλλων, προσφορές με μετρητά από τράπεζες που έχουν μεγάλη ακόμη εξάρτηση χρηματοδότησης από τον ELA και την ΕΚΤ. Με βάση την παραπάνω επιστολή, η Goldman Sachs φέρεται να έστειλε διευκρινίσεις, τα ξημερώματα της Τρίτης, στις ενδιαφερόμενες τράπεζες.

Τόσο η σύσταση της ΕΚΤ όσο και οι διευκρινίσεις της Goldman Sachs που ενεργεί ως σύμβουλος πώλησης του ΤΧΣ δεν έπιασαν τόπο, είτε γιατί κάποιες τράπεζες πληρούν τους όρους (Πειραιώς) είτε γιατί κρίθηκε ότι το σχέδιο σύμβασης που είχαν στα χέρια τους δεν περιλάμβανε ανάλογους περιορισμούς (Alpha, Εθνική). 

Σε βαθιά κρίση το ΤΧΣ

Έτσι το ΤΧΣ βρέθηκε αναγκασμένο αφενός να τετραγωνίσει τον κύκλο, καθώς έπρεπε να ολοκληρώσει τον διαγωνισμό με κριτήρια, όμως, εντελώς διαφορετικά από αυτά που είχε γνωστοποιήσει αρχικά, κι αφετέρου να αντιμετωπίσει τις τυχόν νομικές συνέπειες.

Για να αποσοβήσει τους παραπάνω κινδύνους, έστω και στο παρά πέντε, η διμελής πλέον (λόγω της προηγηθείσας παραίτησης του Μάριου Κολλιόπουλου) Εκτελεστική Επιτροπή του ΤΧΣ ομόφωνα εισηγήθηκε στο Γενικό Συμβούλιο την ακύρωση του διαγωνισμού, δύο ώρες πριν από την εκπνοή της προθεσμίας, αλλά και τη σύγκληση του Συμβουλίου Συστημικής Σταθερότητας, προκειμένου να αποφασιστεί απο αυτό η απόκτηση του Ταμιευτηρίου από τη Eurobank.

Εισήγηση που απορρίφθηκε επίσης ομόφωνα από το Γενικό Συμβούλιο του Ταμείου, το οποίο αποφάσισε ο διαγωνισμός να συνεχιστεί κανονικά και αφού αξιολογηθούν οι προσφορές να συνεδριάσει εκ νέου, το πιθανότερο την ερχόμενη Παρασκευή, ώστε να αποφασίσει τον πλειοδότη.

Παρότι οι πληροφορίες που κυκλοφόρησαν χθες για παραίτηση της Διευθύνουσας Συμβούλου του ΤΧΣΑναστασίας Σακκελαρίου διαψεύστηκαν αρμοδίως, είναι προφανές ότι οι εξελίξεις αυτές φέρνουν θεσμικό θέμα λειτουργίας του Ταμείου.

Πρακτικά, το Ταμείο είναι από χθες διχασμένο και σε βαθιά κρίση, που ενδέχεται να οδηγήσει, υπό τον φόβο και των νομικών επιπλοκών, όχι μόνο σε υποβολή παραιτήσεων, αλλά και σε «απαξίωση», η οποία θα θέσει υπό αμφισβήτηση ακόμη και τη χρησιμότητα ύπαρξής του.

Η κατάσταση μπορεί να σωθεί από τη διάταξη ασυλίας που περιλαμβάνει το πολυνομοσχέδιο και η οποία προβλέπει  ότι οι αποφάσεις του Γενικού Συμβουλίου και της Εκτελεστικής Επιτροπής του ΤΧΣ, οι οποίες λαμβάνονται στο πλαίσιο εφαρμογής του εκάστοτε ισχύοντος μνημονίου, δεν επισύρουν αστικές και ποινικές ευθύνες για τα μέλη των παραπάνω οργάνων καθώς και για το προσωπικό του Ταμείου. 

Οι απειλές των αγωγών

Η παραπάνω διάταξη σε συνδυασμό με το γεγονός ότι το μνημόνιο περιλαμβάνει την ανάγκη να υπάρξουν τέσσερις συστημικοί πόλοι ενδέχεται να προστατεύει την απόφαση του ΤΧΣ να κατακυρώσει τον διαγωνισμό υπέρ της Eurobank με κριτήρια συστημικής ευστάθειας.

Είναι όμως θέμα ερμηνείας αν προστατεύονται πλήρως τα μέλη του Γενικού Συμβουλίου και της Εκτελεστικής Επιτροπής σε μια υπόθεση που ενδέχεται να εξελιχθεί σε νομικό κόλαφο, καθώς ήδη εμπλεκόμενες τράπεζες απειλούν με αγωγές σε περίπτωση όπου τελικώς προταχθούν κριτήρια διαφορετικά από αυτά τα οποία προέβλεπαν οι αρχικοί όροι του διαγωνισμού.

Κύκλοι της Alpha και της Εθνικής επαναλαμβάνουν ότι δεν υπήρχε λόγος να διενεργηθεί ο διαγωνισμός εφόσον αποφασιστεί τελικώς, υπό την πίεση της τρόικας, να προταχθούν λόγοι συστημικής ευστάθειας και επομένως να δοθεί το Τ.Τ. στη Eurobank.

«Το ΤΧΣ θα μπορούσε ως μέτοχος και ελέγχον τη διοίκηση στις δύο τράπεζες να έχει αποφασίσει τη συγχώνευσή τους. Από την ώρα που προκήρυξε διαγωνισμό δεν μπορεί να αγνοηθούν τα οικονομικά κριτήρια», σημειώνουν χαρακτηριστικά.

Σύμφωνα με τους ίδιους δεν μπορεί να τίθεται θέμα ρευστότητας (σ.σ.: ο βαθμός εξάρτησης από ELA και EKT) όταν κριτήριο είναι η κεφαλαιακή επάρκεια. Σημειώνουν δε ότι o δείκτης EBA Core Tier I της Alpha θα διαμορφωθεί στα επίπεδα του 13%, εφόσον γίνει δεκτή η προσφορά της που περιλαμβάνει και μετρητά.

Τέλος θυμίζουν ότι η λήψη κρατικής βοήθειας δεν εμποδίζει την εξαγορά τραπεζών με αντάλλαγμα μετρητών εφόσον έχουν ληφθεί οι σχετικές εγκρίσεις από την D G Comp. Και σύμφωνα με πληροφορίες, η Alpha έχει λάβει την απαραίτητη έγκριση, ενώ τη διαδικασία έχουν κινήσει και οι υπόλοιπες τράπεζες.

Και τα ντεσού των προσφορών

Σύμφωνα με πληροφορίες, οι προσφορές που κατατέθηκαν και με μετρητά είναι τόσο εντυπωσιακές ώστε ο πήχης για το Τ.Τ. ανεβαίνει πάνω από τα 500 εκατ. ευρώ, αν τελικώς συνυπολογισθούν.

Η προσφορά της Alpha περιλαμβάνει μετρητά το ύψος των οποίων ξεπερνά το μετοχικό κεφάλαιο του Τ.Τ.

Εξίσου εντυπωσιακή σε μετρητά είναι και η προσφορά που κατέθεσε η Γενική Τράπεζα εκ μέρους του ομίλουΠειραιώς. Διαθέτει δε το πλεονέκτημα ότι τα μετρητά προέρχονται από τρίτους (ξένους) επενδυτές και όχι από τη Γενική, καθιστώντας την ίσως φαβορί αν υπάρξει στροφή 180 μοιρών και δεν προκριθούν λόγοι συστημικής ευστάθειας.

Η Εθνική από την πλευρά της κατέθεσε σύμφωνα με δικούς της κύκλους ευέλικτη προσφορά, που μπορεί να αντέξει ακόμη και σε περίπτωση όπου το ΤΧΣ λάβει υπ' όψιν του μόνο τις προσφορές με μετοχές και όχι το αντάλλαγμα σε μετρητά.

«Πρόκειται για αξιοσημείωτη προσφορά, που είναι διατυπωμένη με τέτοιο τρόπο ώστε να αποτυπώνει το πραγματικό ενδιαφέρον της Εθνικής», σημειώνουν χαρακτηριστικά.

Στον αντίποδα, η Eurobank κατέθεσε προσφορά μόνο με ανταλλαγή χαρτιών και είναι το φαβορί αν επιλεγούν όπως θέλει η τρόικα ως βασικά κριτήρια οι συνέργειες και η συστημική σταθερότητα.

Πηγή:http://www.euro2day.gr/

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Πολλαπλά «πραξικοπήματα» εντός ΤΧΣ για την πώληση του ΤΤ

Τα προσχήματα είχαν εδώ και μέρες χαθεί και οι αδέξιοι χειρισμοί - απόδειξη της μικροπολιτικής, των συμφερόντων και της απειρίας που κυριαρχεί εντός του κόλπου του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας- κατάντησαν παρωδία την διαδικασία πώλησης του Νέου Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου. Και λίγο έλειψε να την τινάξουν στον αέρα.

Γράφει:  Ρόη Χάικου

Κύριο σημείο της κόντρας: αν θα υπερισχύσουν ως κριτήριο αξιολόγησης οι προσφορές με μετρητά, άρα και το μεγαλύτερο οικονομικό όφελος στην δεδομένη χρονική στιγμή ή θα κυριαρχήσουν οι συνέργειες και η ανάγκη συστημικής ευστάθειας, που μπορεί εφόσον συντρέξουν οι ιδανικές συνθήκες να έχει μακροπρόθεσμα οφέλη.

Και υπό αυτή τη βάση τα... πραξικοπήματα εντός του ΤΧΣ χθες έπεσαν βροχή. Όπως επισήμανε από χθες η FMVoice.gr με τορεπορτάζ της στο παρά πέντε της εκπνοής της προθεσμίας υποβολής των προτάσεων από τους ενδιαφερόμενους, το ΤΧΣ και η Goldman Sachs ενημέρωσαν τις διοικήσεις της Εθνικής Τράπεζας, της Πειραιώς και της Alpha Bank ότι το τίμημα πρέπει να περιλαμβάνει μόνο μετοχές και όχι συνδυασμό με μετρητά. Και εκεί ξεκίνησε ο... χαμός. Οι πληροφορίες της FMVoice.gr αναφέρουν ότι η διευθύνουσα σύμβουλος του ΤΧΣ, κυρία Αναστασία Σακελλαρίου διαφώνησε με αυτή την αλλαγή. Και είχε δίκιο. Δεν μπορεί στο παρά πέντε να αλλάζουν οι όροι ενός διαγωνισμού - όσο και αν γινόταν τυπικά- για να στηριχθεί τόσο εξώφθαλμα μια υποψηφιότητα.

Το δεύτερο πραξικόπημα επιχειρήθηκε από την ίδια την κυρία Σακελλαρίου, σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, καθώς πρότεινε μετά από αυτές τις εξελίξεις να διακοπεί ο διαγωνισμός για το Τ.Τ. Εδώ όμως, είχε άδικο. Καθείς που ανέλαβε αυτή την θέση - εξαιρετικά καλοπληρωμένη- φέρει την ευθύνη των αποφάσεων και των υπογραφών του και είναι υπόλογος γι΄ αυτές.

Η πρότασή της απορρίφθηκε παμψηφεί από το Γενικό Συμβούλιο του Ταμείου, καθώς αφενός η πώληση του Νέου ΤΤ αποτελεί προαπαιτούμενο για την εκταμίευση της δόσης (πρέπει να ολοκληρωθεί έως τις 15 Ιουλίου ή εντός του μήνα μετά από ολιγοήμερη παράταση) και αφετέρου υπήρχαν πολλές προσφορές στο τραπέζι, άρα πώς να δικαιολογηθούν τα αδικαιολόγητα;

Το Γενικό Συμβούλιο του ΤΧΣ συνεδρίασε κανονικά και αποφασίστηκε ότι την Παρασκευή θα αναδείξει τον πλειοδότη. Μετά την απόρριψη της πρότασης διακοπής του διαγωνισμού η κυρία Σακκελλαρίου φέρεται να απείλησε με παραίτηση. Η φειδωλή των δηλώσεων διευθύνουσα σύμβουλος του ΤΧΣ έσπευσε ωστόσο - μέσω κύκλων προσκείμενων στο Ταμείο- να το διαψεύσει, καθώς... ενίοτε οι παραιτήσεις γίνονται και δεκτές.

Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι τόσο οι εισηγήσεις της ΕΚΤ, όσο και της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της ΕΕ (GDCom) είναι υπέρ της Eurobank λόγω ζητημάτων συστημικής ευστάθειας στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Με την επιλογή της Eurobank συντάσσεται, σύμφωνα με πληροφορίες της FMVoice.gr, και η ΤτΕ.

Η στάση των διεκδικητών

Οι συστημικές τράπεζες πάντως και δη Alpha και Πειραιώς (υπέβαλλε πρόταση μέσω της Γενικής) επέλεξαν να αδιαφορήσουν για τις νέες εντολές του ΤΧΣ και τον πραξικοπηματικό τρόπο με τον οποίο άλλαξαν την τελευταία στιγμή οι όροι του διαγωνισμού και οι προτάσεις τους περιέχουν και μετρητά. Μάλιστα, πηγές προσκείμενες και στις δύο τράπεζες άφηναν να εννοηθεί ότι δεν ήταν φειδωλές τιμήματος.

Οι κινήσεις αυτές φέρνουν σε πολύ δύσκολη θέση τη διοίκηση του ΤΧΣ, το οποίο αν αποφασίσει να δώσει το ΤΤ στην Eurobank, όπως επιθυμεί η τρόικα (και συμφωνεί σύμφωνα με πληροφορίες της FMVoice.gr και η Τράπεζα της Ελλάδος) θα πρέπει να δικαιολογήσει γιατί... πέταξε από το παράθυρο μετρητά, τα οποία έχουν ήδη πληρώσει οι Έλληνες φορολογούμενοι για την ανακεφαλαιοποίηση του ΤΤ.

Η Εθνική από την πλευρά της κατέθεσε ευέλικτη προσφορά, που προτάσσει με κάθε τρόπο τις συνέργειες και όχι το αντάλλαγμα σε μετρητά, άρα δεν μπορεί να αξιολογηθεί ελαφρά την καρδίαν. Η Eurobank έχει καταθέσει προσφορά μόνο με ανταλλαγή μετοχών και είναι το φαβορί αν επιλεγούν όπως θέλει η Τρόικα ως βασικό κριτήριο οι συνέργειες και η συστημική σταθερότητα.

Οι "ερασιτέχνες" χρυσοπληρωμένοι manager

Ακριβοπληρωμένοι μεν, ερασιτέχνες δε, οι κυρίες και κύριοι που απαρτίζουν το ΤΧΣ. Δεν εξηγείται διαφορετικά πώς η πώληση του ΤΤ τείνει να εξελιχθεί σε θρίλερ, ενώ κανονικά θα έπρεπε να είναι... περίπατος. Και απειλεί να τινάξει στον αέρα όχι μόνο αυτή τη διαδικασία αλλά και την εύθραυστη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος.

Δείχνει περίτρανα ότι αφενός στο Ταμείο δεν μπορούν να συμφωνήσουν σε κοινή γραμμή- όντας ο κύριος μέτοχος των συστημικών τραπεζών - άρα κάποιοι υπηρετούν διαφορετικά συμφέροντα.

Δείχνει πόσο απροετοίμαστοι είναι να διαχειριστούν την τύχη του τραπεζικού συστήματος. Εάν το ΤΤ για λόγους συστημικής σταθερότητας "πρέπει" να καταλήξει στη Eurobank, η διοίκηση του ΤΧΣ έπρεπε να έχει κάνει επαφές με τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες και να έχει εξασφαλίσει ατύπως την συναίνεσή τους. Αλλιώς, πρέπει να αφήσει το παιχνίδι να κυλήσει με όρους ελεύθερης αγοράς.

Το χειρότερο; Υπονοεί πώς υπάρχουν αντικρουόμενα συμφέροντα εντός του Ταμείου, εις βάρος πάνω από όλα των Ελλήνων φορολογουμένων που έχουν επωμιστεί το κόστος διάσωσης των τραπεζών, ύψους 50 δισ. ευρώ.

Πηγή: http://www.fmvoice.gr/