Σενάρια και ρίσκα

Μόλις χθες η WSJ στοιχημάτιζε για την ελληνική πτώχευση και θύμιζε ότι οι αποτιμήσεις δείχνουν πως οι διεθνείς επενδυτές εξακολουθούν να πιστεύουν ότι η Αίγυπτος, με εικόνα λαϊκής εξέγερσης, δεκάδες νεκρούς και σκοτεινό μέλλον θεωρείται λιγότερο επικίνδυνη για επενδύσεις από την Ελλάδα, αφού η ασφάλιση 10 εκατ. δολαρίων ελληνικού χρέους κοστίζει σήμερα 835.000 δολ., έναντι 440.000 δολ. της Αιγύπτου.

Στο κλίμα γενικής απαισιοδοξίας που επικρατεί εδώ και καιρό στην ελληνική οικονομία, αισθάνεσαι ασφαλώς καλύτερα, αν -έστω και περιστασιακά ή συγκυριακά- οι αγορές δείχνουν να σου «κλείνουν το μάτι» με νόημα.

Κάπως έτσι φαίνεται να σκέφτονται αρκετοί -άμεσα ή έμμεσα ενδιαφερόμενοι δεν έχει σημασία- μετά τη χθεσινή ευνοϊκή συμπαράταξη των αγορών μετοχών και ομολόγων, που έδειξαν να θέλουν να υποδεχθούν (πρόωρα;) το ενδεχόμενο να υπάρξει αυτήν την εβδομάδα γαλλογερμανική λύση για τα ευρωπαϊκά προβλήματα που να ρυθμίζει συνολικά τις εκκρεμότητες του δημόσιου χρέους που απλώνονται στην Ευρώπη, ξεκινώντας μάλιστα από το βαρύ ελληνικό πρόβλημα αποπληρωμής χρέους.

Δεν υπάρχει αμφιβολία η πρακτική εμπειρία -και η αναλυτική προσέγγιση το έχει αποδείξει- ότι σημαντικά κερδισμένος από τις αγορές, ιδιαίτερα τις μετοχικές, μπορεί να αναδειχθεί όποιος διαθέτει ένα καλό μείγμα γνώσης -που θα τον βοηθήσει στην καλή πρόβλεψη και επιλογή- αποφασιστικότητας, που θα του επιτρέψει να αντέξει τις βραχυπρόθεσμες αλλαγές κατευθύνσεων και μπόλικης τύχης που χρειάζεται -ούτως ή άλλως.

Λαμβάνοντας κανείς υπόψη του αυτές τις προϋποθέσεις, θα μπορούσε να ρισκάρει «ποντάροντας» σε ομαλοποίηση του ευρωπαϊκού περιβάλλοντος.

Και σε αυτή την περίπτωση το «ελληνικό σενάριο» που περιλαμβάνει ανάσυρση της χώρας από το στρόβιλο του χρέους, πρόγραμμα μεταρρυθμίσεων που βελτιώνει την ανταγωνιστικότητα και μια χρηματιστηριακή αγορά που πέρυσι έμεινε πίσω στο ράλι των διεθνών χρηματιστηρίων, θα έδειχνε ελκυστικό για τους τολμηρούς.

Σε κάθε περίπτωση, δεν έχει ακόμη τίποτε κριθεί και οι αβεβαιότητες δεν είναι σήμερα λιγότερες από όσες ήταν πριν από ένα μήνα. Αν μην αισθανόμαστε άλλωστε ότι απεμπλακήκαμε τόσο εύκολα με τα δηλητηριώδη σχόλια ξένων αναλυτών και Τύπου για την ελληνική αγορά.

Μόλις χθες η Wall Street Journal στοιχημάτιζε για την ελληνική πτώχευση και θύμιζε ότι οι αποτιμήσεις δείχνουν πως οι διεθνείς επενδυτές εξακολουθούν να πιστεύουν ότι η Αίγυπτος, με εικόνα λαϊκής εξέγερσης, δεκάδες νεκρούς και σκοτεινό μέλλον θεωρείται λιγότερο επικίνδυνη για επενδύσεις από την Ελλάδα, αφού η ασφάλιση 10 εκατ. δολαρίων ελληνικού χρέους κοστίζει σήμερα 835.000 δολ., έναντι 440.000 δολ. της Αιγύπτου.

ΝΙΚΟΣ ΦΡΑΝΤΖΗΣ - nfran@naftemporiki.gr

http://www.naftemporiki.gr/